admin 记者刘琪 近日，中国人民银行货币政策委员会召开2026年一季度例行会议。会议强调，要继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期、跨周期调节，更好发挥货币政策工具总量和结构的双重功能，加强货币政策与财政政策的协调配合，促进经济平稳增长和物价合理回升。这次常务会议提出了下一阶段货币政策的主要思路：“规范信贷市场管理行为，降低中间融资成本，促进社会融资成本总体低水平”。相比2025年中国人民银行货币政策委员会第四次季例会议，单纯强调“推动社会综合性金融机构低水平运行”本次常会新增的“规范信贷市场运作行为，降低中间融资成本”，方向更加明确。中信证券首席经济学家明明接受《证券日报》记者采访时表示，“中间融资成本”是指企业和个人在接受融资时除本息之外的各种成本，占融资总成本的重要组成部分。未来，手续费、通讯费等费用可能会优先降低，而不是降低。华商联盟首席经济学家董希淼对《证券日报》记者表示，会议强调“规范信贷市场运行行为，降低中间金融成本，推动社会普惠金融成本保持在较低水平”。由于融资成本处于历史低位，降低融资成本不仅仅是降低贷款利率。 “总体融资成本除了贷款利息外，往往还包括很多隐性成本，如担保费、评估费、过桥费等。通过规范这些经纪费用和隐性成本，‘规范信贷市场运作行为’的目的就是让各类经营主体的融资成本降低更加直观、透明，从而增加他们的体验和受益感。”董希淼说。值得注意的是，近两年，人民银行引导商业银行明示企业贷款年度综合成本，规范贷款中介费用和隐性成本。自2024年9月第一批试点启动以来，已经一年多了。首先，《贷款明文》（即《企业贷款贷款成本综合清单》）真正明确了贷款成本。降低贷款成本，更有效减轻企业负担和成本。近日，国家金融监管局和中国人民银行联合颁布《关于明确个人贷款企业综合融资成本的规定》（以下简称《规定》），要求贷款人向借款人明确计算融资成本，全面、明确披露个人贷款利息成本，让个人贷款各项利息收费“透明”、“透明”。该规定定于2026年8月1日起施行，并称：“总体而言，下一阶段适度宽松货币政策的核心将从‘总量宽松’转向‘总量+结构+价格’，更加注重精准性和有效性。”董小苗希望央行加强市场流动性监管，综合运用各类货币运用稳健的政策工具保持流动性灵活。此外，中国人民银行将加强利率政策的执行和监管，规范利率政策。通过中间利率融资，最终可以达到促进低成本、社会普惠金融的目标。如果经济面临进一步下行压力或外部环境发生变化，全面降准和降息的可能性仍然存在，但降准可能先于降息。
（编辑：蔡青）